При этом влияние ситуации на бюджет РФ пока оценивается как ограниченное – высокие мировые цены на нефть и валютный курс способны компенсировать часть выпадающих доходов.
Морские поставки российской нефти обновили минимум
Как сообщает "Известия", со ссылкой на данные Bloomberg и аналитической компании Kpler, морской экспорт российской нефти сокращается пятую неделю подряд. В период с 20 июля по 16 августа среднесуточные поставки через российские порты составили 3,58 млн баррелей. Это на 14,8% меньше показателя за предыдущие четыре недели.
Еще более заметное снижение зафиксировано 22 августа. По оценке Kpler, объем морских поставок российской нефти в этот день составил 2,94 млн баррелей в сутки. Ниже этот показатель был только в декабре 2025 года, когда экспорт находился на уровне около 2,91 млн баррелей в сутки.
При этом говорить о резком исчезновении российской нефти с мирового рынка пока не приходится. Даже нынешние объемы остаются значительными, а снижение экспорта не обязательно означает соответствующее сокращение добычи.
Одним из главных факторов стала ситуация с портовой инфраструктурой. Как пояснил портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Дмитрий Скрябин, проблемы в последние недели связаны в том числе с повреждением нефтяных объектов в Новороссийске.
Нефть меняет маршрут вместо остановки экспорта
Сокращение возможностей Черноморского региона заставляет российских поставщиков перестраивать логистику. Часть потоков постепенно переориентируется с Черного моря на балтийские направления.
Такая практика для российского нефтяного экспорта не нова. После введения новых ограничений или возникновения проблем с отдельными портами перевозчики уже неоднократно меняли маршруты, чтобы сохранить поставки.
Сложность заключается в том, что такая перестройка увеличивает транспортное плечо, требует дополнительного тоннажа и может повышать стоимость доставки. Для покупателей российской нефти это становится одним из факторов, который учитывается при формировании конечной цены.
Одновременно продолжает меняться география самого экспорта. После введения европейского эмбарго основными направлениями для российской нефти стали азиатские рынки. По оценке независимого эксперта по энергетике Кирилла Родионова, на Китай и Индию в последние годы приходилось около 80% российских поставок сырой нефти.
Индия остается одним из крупнейших покупателей российского сырья. При этом поставки могут проходить через третьи страны, что позволяет перестраивать цепочки доставки с учетом санкционных и логистических рисков.
По мнению Родионова, роль таких транзитных государств в ближайшие месяцы может увеличиваться. Это связано не только с проблемами отдельных российских портов, но и с желанием крупных покупателей учитывать международные санкционные ограничения.
Мировой рынок пока способен принять выпавшие объемы
Для мирового нефтяного рынка нынешнее сокращение российских морских поставок пока не выглядит фактором, способным самостоятельно вызвать резкий скачок цен.
По оценке Дмитрия Скрябина, выпадающие объемы относительно невелики по сравнению с масштабом мирового нефтяного рынка. Поэтому динамика котировок будет сильнее зависеть от решений ОПЕК+, ситуации в Китае и развития конфликта на Ближнем Востоке.
Особое значение имеет ситуация с предложением нефти на мировом рынке. Если доступность сырья будет снижаться одновременно по нескольким направлениям, даже временное сокращение российского экспорта способно оказать более заметное влияние на цены.
И наоборот, восстановление поставок после ремонта или восстановления поврежденной инфраструктуры может быстро ослабить этот эффект.
Таким образом, пока речь идет скорее о логистическом ограничении российских экспортных возможностей, чем о фундаментальном сокращении предложения нефти.
Доходы бюджета зависят не только от количества проданных баррелей
Для российских финансовых поступлений имеет значение не только физический объем экспорта. Существенную роль играет цена российской нефти Urals и курс рубля.
Цена Urals формируется с учетом мировых котировок Brent, дисконта на российское сырье, логистических расходов и условий поставки. Чем выше мировая цена нефти, тем больше возможностей компенсировать снижение физических объемов экспорта.
Именно поэтому нынешнее сокращение морских поставок не обязательно приведет к пропорциональному падению нефтегазовых доходов бюджета.
Еще один важный фактор – валютный курс. Нефтяная выручка российских компаний формируется в иностранной валюте, тогда как значительная часть расходов и налоговых обязательств приходится на рублевую зону. Поэтому ослабление рубля при прочих равных условиях увеличивает рублевый эквивалент экспортной выручки.
Дмитрий Скрябин считает, что именно сочетание цены Urals и курса рубля способно существенно нивелировать последствия сокращения физических объемов поставок.
Снижение добычи может стать более серьезным риском
Отдельный вопрос – насколько долго российская нефтяная отрасль сможет компенсировать проблемы с экспортной инфраструктурой.
Кирилл Родионов обращает внимание, что снижение экспортных возможностей и ограничения в работе нефтеперерабатывающих заводов потенциально способны воздействовать уже не только на логистику, но и на объем добычи. Если возможности вывоза сырья надолго окажутся ограниченными, производителям придется учитывать это при планировании добычи.
По данным ОПЕК, в июле 2026 года Россия сократила добычу нефти относительно июня на 6 тыс. баррелей в сутки – до 8,887 млн баррелей в сутки.
Эксперт ожидает, что в сентябре добыча может сохраниться примерно на июльском уровне.
Пока же более вероятным сценарием остается адаптация экспортной логистики. Российские компании уже сталкивались с временными провалами поставок и впоследствии восстанавливали экспорт за счет изменения маршрутов.
Бюджет пока защищают цены и курс рубля
Снижение морского экспорта до годового минимума выглядит заметным показателем, однако само по себе оно еще не означает пропорционального сокращения поступлений в российскую казну.
Если мировые цены на нефть остаются высокими, а рубль сохраняет относительно слабые позиции, уменьшение физического объема экспорта может быть частично или даже в значительной степени компенсировано ростом рублевой стоимости реализованного сырья.
Риски для бюджета станут существенно выше в случае одновременного ухудшения сразу нескольких параметров – дальнейшего сокращения добычи, устойчивого падения экспорта, расширения дисконта на Urals и укрепления рубля.
Пока же, по оценке опрошенных "Известиями" экспертов, влияние нынешнего снижения морских поставок на российские бюджетные доходы остается ограниченным. Главным показателем в ближайшие месяцы станет не один объем отгрузок через порты, а то, насколько быстро нефтяная отрасль сможет восстановить логистику и сохранить цену реализации российского сырья.
Ирина Лазарева, ТКС.РУ
Общение: 