Объем трансграничных переводов физических лиц из России продолжает расти. Согласно данным Центрального банка России, которые проанализировали "Известия", в январе россияне перечислили за рубеж 158 млрд рублей, а в июне объем таких операций достиг 321 млрд рублей. Валютные переводы за тот же период увеличились почти втрое – до 144 млрд рублей.
Речь идет о легальных операциях физических лиц. В эту статистику входят не только переводы для накопления средств за границей, но и расчеты за товары и услуги, деньги для родственников, расходы во время поездок, зарубежные инвестиции и другие операции.
Рублевые переводы растут вместе с валютными
В январе общий объем трансграничных переводов россиян составлял 158 млрд рублей. К июню показатель увеличился до 321 млрд рублей, то есть более чем вдвое.
При этом большая часть операций по-прежнему проводится в рублях – на них приходится около 55% всех перечислений. Однако наиболее заметную динамику показывают операции в иностранной валюте.
За первые шесть месяцев года объем валютных переводов вырос почти втрое и достиг 144 млрд рублей в июне. Наибольший прирост пришелся на конец второго квартала.
Такая динамика не обязательно означает, что россияне массово переносят свои накопления в иностранные банки. ЦБ относит к трансграничным переводам широкий круг операций, поэтому один и тот же показатель может включать как долгосрочное размещение средств за рубежом, так и обычную оплату зарубежных расходов.
Слабый рубль заставил часть клиентов действовать заранее
Одним из факторов роста переводов могла стать динамика курса российской валюты.
В июне рубль заметно ослабел – доллар приблизился к отметке 79 рублей. В дальнейшем давление на национальную валюту сохранилось, и к концу августа американская валюта стоила уже около 86 рублей.
На этом фоне часть россиян могла предпочесть заранее приобрести валюту и перевести деньги за рубеж. В первую очередь это касается тех, кто уже планировал расходы за границей – оплату обучения, недвижимости, поездок или других покупок.
Финансовый аналитик Алексей Родин отметил, что июньская нестабильность могла подтолкнуть граждан провести такие операции заранее, опасаясь дальнейшего ослабления рубля.
Для владельца средств решение в такой ситуации выглядит достаточно рационально: если будущие расходы будут в иностранной валюте, покупка валюты до очередного ослабления рубля позволяет снизить курсовой риск. Однако для всей экономики рост подобных операций означает увеличение спроса на иностранные активы и счета за пределами России.
Падение фондового рынка добавило интереса к зарубежным активам
Еще одним фактором стала ситуация на российском фондовом рынке.
К 26 июня индекс Мосбиржи потерял 13,8%. После кратковременного восстановления рынок вновь пошел вниз, а примерно через месяц индекс опустился ниже 1900 пунктов – впервые с 2022 года. К концу августа показатель вернулся примерно к 2100 пунктам.
Для части инвесторов такая волатильность стала дополнительным аргументом в пользу диверсификации накоплений. Деньги могли направляться не только на иностранные банковские счета, но и в зарубежные финансовые инструменты.
При этом говорить о прямой связи между падением российского рынка и каждым конкретным переводом нельзя. Статистика ЦБ не показывает, какая именно доля перечислений была связана с покупкой иностранных ценных бумаг или переносом сбережений.
Более низкие ставки меняют привлекательность рублевых сбережений
Еще один фактор – снижение ключевой ставки. В июне она опустилась до 14,25%.
По мере смягчения денежно-кредитной политики доходность рублевых депозитов и других инструментов с фиксированной доходностью также может снижаться. Для части состоятельных граждан это создает стимул распределять накопления между разными валютами и юрисдикциями.
Аналитик Freedom Global Владимир Чернов считает, что именно снижение ставок могло повлиять на решения части клиентов, которые стали искать альтернативы рублевым сбережениям.
Здесь важен не только размер процентной ставки. Инвестор оценивает одновременно потенциальную доходность, курс рубля, доступность денег и риски конкретной юрисдикции. Поэтому изменение хотя бы одного из этих параметров способно изменить структуру сбережений.
Рост переводов не равен новому массовому оттоку капитала
Само понятие трансграничного перевода гораздо шире, чем классический отток капитала.
В статистику попадают перечисления гражданам самому себе и родственникам, оплата зарубежных товаров и услуг, расходы во время путешествий, обучение, содержание иностранных счетов и банковских карт, а также инвестиционные операции.
Поэтому рост объема переводов нельзя автоматически трактовать как массовый вывод капитала из России.
Директор по стратегии инвестиционной компании "Финам" Ярослав Кабаков также считает, что сезонность не объясняет всю текущую динамику. Летом действительно растут расходы граждан за рубежом, однако увеличение трансграничных операций выглядит более устойчивым трендом.
Ограничения на валютные операции стали мягче
На объем переводов влияет и изменение регулирования.
С 8 декабря 2025 года ЦБ отменил лимиты на валютные переводы за рубеж для граждан России и резидентов дружественных государств. Одновременно постепенно восстанавливаются расчетные возможности через банки дружественных стран.
Это расширяет возможности граждан, которым необходимо проводить легальные операции за пределами России. Деньги за рубежом могут использоваться для оплаты недвижимости, образования, путешествий, товаров, а также для содержания иностранных счетов.
Одним из направлений остаются банки стран ближнего зарубежья. В частности, объем рублевых депозитов россиян в грузинских банках за год вырос на 50% – до 3,1 млрд рублей.
Главный риск для переводов связан не только с курсом
Размещение денег за рубежом не является гарантированно более безопасной стратегией.
Российские клиенты иностранных банков по-прежнему сталкиваются с риском ограничений, блокировок и ужесточения комплаенса. Финансовые организации в других странах могут опасаться вторичных санкций и поэтому ограничивать обслуживание российских граждан.
В результате диверсификация по странам и валютам одновременно создает новый риск – деньги могут оказаться менее доступными владельцу.
Управляющий директор рейтингового агентства "Эксперт РА" Юрий Беликов считает, что основная фаза трансграничного бегства капитала уже прошла на рубеже 2022–2023 годов. На рубеже 2025–2026 годов, напротив, наблюдалось снижение трансакционной активности, а нынешний рост пока выглядит как ее умеренное восстановление.
Переводы могут продолжить расти до конца года
Дальнейшая динамика будет зависеть сразу от нескольких факторов – курса рубля, ключевой ставки, состояния российского фондового рынка, налоговой политики и общей экономической ситуации.
Если рубль продолжит испытывать давление, а доходность рублевых инструментов будет снижаться, часть граждан может сохранить интерес к валютным активам и зарубежным счетам. Дополнительным стимулом останется возможность проводить расчеты через финансовую инфраструктуру дружественных стран.
При этом рост трансграничных переводов не стоит автоматически воспринимать как признак ухудшения экономической ситуации. Для граждан такие операции могут быть обычным способом оплаты зарубежных расходов или распределения личных сбережений. Показатель становится действительно тревожным для экономики в том случае, если за ростом переводов стоит устойчивое сокращение инвестиций внутри страны и долгосрочный перенос капитала в иностранные активы.
Ирина Лазарева, ТКС.РУ
Общение: 