Как пишет "Российская газета", наиболее острый период пришелся на июнь и июль, когда снижение производства нефтепродуктов и перебои с логистикой резко сократили предложение на внутреннем рынке.
Дефицит дизеля остался главным образом у независимых АЗС
В сентябре ситуация с наличием дизельного топлива на крупных сетевых АЗС заметно улучшилась. В большинстве регионов топливо доступно без существенных ограничений, хотя отдельные станции продолжают устанавливать лимиты на объем отпуска одному покупателю.
Основные проблемы сохраняются на юге России, в Архангельской области, а также в отдельных регионах Урала и Сибири. В первую очередь они затрагивают независимые АЗС.
Это важная особенность российского топливного рынка. Независимые станции составляют около 60% всех АЗС, но обеспечивают примерно 30% продаж бензина и дизтоплива. В отличие от вертикально интегрированных нефтяных компаний, они не имеют собственных НПЗ и добывающих мощностей и чаще закупают топливо через трейдеров и нефтебазы.
Поэтому именно независимый сегмент первым почувствовал сокращение предложения и рост цен.
Мелкий опт пережил самый сильный ценовой скачок
Наиболее заметно дефицит проявился не на крупных АЗС, а на рынке мелкооптовых поставок. Здесь закупаются независимые заправки, транспортные компании и аграрии.
По данным Open Oil Market, в июле медианная цена дизеля в мелком опте превысила 120 тыс. рублей за тонну – примерно на 23% больше июньского уровня. При этом разброс цен между отдельными поставщиками достигал 54,6%.
Причина заключалась не только в росте себестоимости топлива. После внеплановых ремонтов ряда НПЗ физическое предложение сократилось, а участникам рынка пришлось искать альтернативные каналы поставок.
Данные Росстата также указывают на существенное снижение выпуска кокса и нефтепродуктов. В мае показатель был на 13,5% ниже прошлогоднего, в июне – на 21,7%, а в июле – на 19,3%.
Для рынка это означало резкое сокращение запаса прочности.
Запрет экспорта развернул поток топлива на внутренний рынок
Одним из главных факторов стабилизации стал запрет на экспорт дизельного топлива для российских НПЗ, введенный с 8 июля.
Механизм оказался достаточно прямым. При ограничении внешних поставок дополнительные объемы дизеля пришлось направлять на внутренний рынок. Это увеличило предложение и уже во второй половине июля начало давить на цены.
С 20 июля стоимость дизтоплива в мелком опте резко пошла вниз. В августе медианная цена вернулась примерно к июньскому уровню.
Одновременно улучшилась и география поставок. По данным Open Oil Market, среднесуточное количество базисов, с которых осуществлялась физическая отгрузка дизеля, в июле сократилось на 36%, но в августе выросло на 28%.
Это косвенно показывает, что рынок начал восстанавливать нормальную логистику.
Почему цены все еще выше обычного
Полного возвращения рынка к докризисной ситуации пока не произошло.
Даже после снижения цен количество поставщиков дизеля в августе оказалось примерно на треть меньше, чем в июне. Для небольших покупателей это означает более сложный поиск топлива, дополнительные логистические издержки и меньший выбор поставщиков.
Кроме того, биржевая цена не всегда отражает реальную стоимость дизеля для конечного покупателя на мелкооптовом рынке. Именно поэтому снижение биржевых котировок не обязательно означает столь же быстрое удешевление топлива для аграриев, перевозчиков и независимых АЗС.
По оценке Open Oil Market, мелкооптовая цена дизеля может оставаться выше 90 тыс. рублей за тонну, а ее премия к биржевым котировкам – превышать 30%.
Что будет с дизелем после 30 сентября
Ключевым моментом для рынка станет окончание действующего запрета на экспорт дизтоплива для НПЗ. Ограничение пока установлено до 30 сентября.
Однако автоматического возвращения прежней экспортной схемы эксперты не ожидают.
Управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов считает, что в октябре полноценное открытие экспорта для всех НПЗ маловероятно. Одним из возможных вариантов может стать адресное разрешение на экспорт для отдельных заводов, у которых высока доля внешних поставок и возникает риск затоваривания.
Такой подход позволил бы одновременно поддержать загрузку НПЗ и не допустить нового дефицита на внутреннем рынке.
Осенью дизель может подешеветь, но риски сохраняются
Аналитик ФГ "Финам" Сергей Кауфман допускает снижение внутренних цен на дизель еще на 5–7% относительно нынешнего уровня.
Дополнительным фактором станет сезонность. С середины октября спрос на дизельное топливо традиционно начинает снижаться. Если нефтепереработка восстановится хотя бы до 80% от нормального уровня, внутренний рынок снова может оказаться устойчиво профицитным.
При этом главный риск смещается на конец года.
Зимнее дизельное топливо традиционно производится с небольшим запасом относительно внутреннего потребления. Поэтому если проблемы с нефтепереработкой сохранятся или возникнут новые перебои, уже с декабря рынок может столкнуться с дефицитом именно зимних сортов дизеля.
Рынок получил передышку, но запас прочности остается небольшим
Таким образом, ситуация с дизтопливом в России сейчас значительно спокойнее, чем в разгар летнего ценового скачка. Запрет экспорта помог перенаправить дополнительные объемы на внутренний рынок, а восстановление работы НПЗ постепенно увеличивает предложение.
Однако полностью проблему нельзя считать решенной. Слишком многое по-прежнему зависит от стабильности нефтепереработки, работы логистики и решения властей по экспорту после 30 сентября.
Для крупных сетевых АЗС это означает относительно комфортную ситуацию с поставками. Для независимых заправок и потребителей мелкого опта риски остаются выше – именно этот сегмент быстрее других реагирует на сокращение предложения и рост стоимости логистики.
Если переработка продолжит восстанавливаться, осенью рынок может перейти к постепенному снижению цен. Но при новых перебоях ситуация способна быстро измениться, особенно с приближением зимнего сезона.
Андрей Лапин, ТКС.РУ
Общение: 