TKS.RU: всё о ТАМОЖНЕ

Как закалялся рубль: что стало причиной нового раунда укрепления нацвалюты

Банк России может пойти на досрочное снятие ограничений, чтобы сбалансировать курс и вернуть его к равновесному уровню 75 руб./$, считают опрошенные "Известиями" аналитики. 20 мая национальная валюта укрепилась по отношению к американской до 57,07 рублей — максимума с апреля 2018 года, а к европейской — до рекордных с 2017-го 59,02 рублей.

Это объясняется превышением предложения валюты над спросом. А также приближением налогового периода для экспортёров и переходом на оплату российского газа в рублях, пояснили эксперты. По их прогнозам, если действующие ограничения сохранятся, в ближайшие месяцы курс может опуститься в диапазон 50-55 руб./$.

Опять рекорд

В пятницу в ходе торгов на Мосбирже российская валюта в моменте укрепилась до отметок 57,07 руб./$, что стало новым рекордом с апреля 2018 года. В то же время евро впервые с апреля 2017 года упал до отметки 59,02 руб./€. В течение торгового дня курс рубля колебался близ этих же значений и к 16:40 торговался по 59,92 и 62,10 соответственно.

Основной фактор укрепления рубля — в значительных продажах валюты экспортерами перед выплатами НДПИ на 600 млрд рублей на следующей неделе, объясняет стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов: влияет и переход Европы на схему оплаты газа за рубли.

Непосредственным поводом для снижения доллара послужили масштабные продажи евро против рубля, согласился ведущий аналитик "Открытие Инвестиции" Олег Сыроваткин. Поскольку европейская валюта снижается в отношении российской, то должна падать и американская, чтобы удерживать кросс-курс EUR/USD в соответствии с внешними площадками, пояснил он.

— Такая резкая просадка валют говорит о том, что ситуация с импортом не улучшилась и компании пока не нашли альтернативных путей замещения традиционных логистических связей. Перенастройка экономики продлится еще 12-18 месяцев, — считает управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин.

На курсе рубля сказывается и сохранение обязательной продажи компаниями 80% валютной выручки, и высокие цены на сырье, указал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. При этом спрос на валюту резко упал из-за санкционных ограничений — сжался импорт, сократились внешние инвестиции и турпоездки за рубеж, добавил он.

Снять нельзя оставить

Между тем излишнее укрепление рубля снижает доходы российских экспортеров и бюджета, отмечает Михаил Васильев. В ближайшие недели ЦБ скорее продолжит смягчать норму об обязательной продаже выручки экспортеров и валютные ограничения для резидентов, но этого может не хватить для разворота рубля, допустил эксперт. Сейчас в России действуют ограничения Центробанка на продажу физлицам наличных долларов и евро, кроме поступивших в кассы банков с 9 апреля. Этот запрет распространялся и на другие наличные валюты, однако с 20 мая регулятор смягчил его за исключением денежных единиц США и ЕС.

При этом продолжает сохраняться лимит на вывоз за рубеж денег — до $10 тыс. на одного человека.

Также сохраняется требование в отношении экспортеров, предписывающее им продавать 80% валютной выручки. В качестве послабления регулятор разрешил им реализовывать деньги не позднее 60 рабочих дней со дня зачисления на счета в уполномоченных банках.

По мнению главного аналитика Совкомбанка, для нерезидентов ослаблений мер в ближайшие кварталы не ожидается. Вместе с тем, Мосбиржа заявила о намерении в конце июня запустить для них отдельный режим торгов — сейчас они не могут свободно совершать сделки с ценными бумагами. Предполагается, что запрет на вывод средств за рубеж сохранится.

Отмена правил по продаже или снятию наличных долларов и евро, возможно, не будет иметь никакого эффекта, так как это уже зависит не от ЦБ, а от намерений ЕС и США ограничить какую-либо поставку своей наличной валюты в Россию, согласился директор департамента по работе с акциями УК "Система Капитал" Константин Асатуров. Однако даже, если регулятор пойдет на такой шаг, то в банках попросту может не оказаться наличных, добавил он.

— Судя по заявлениям главы Центробанка по итогам апрельского заседания, снятие ограничений по наличным доллару и евро вряд ли возможны ранее сентября. Однако стремительное укрепление рубля может вынудить регулятор пойти на такие меры раньше планов, — допустил начальник аналитического управления "Зенита" Владимир Евстифеев.

Банк России ведет разумную консервативную политику по отношению к контролю по движению капитала, так как турбулентность, связанная с санкциями далеко не закончена, отметил Сергей Гришунин из НРА. Также сохраняется высокая неопределенность по отношению к выплате внешнего долга и блокировке экспорта газа и нефти, что делает досрочное снятие ограничений на движение капитала маловероятным, заключил он.

Перспективы и риски

В ближайшие недели укрепление рубля может приостановиться, полагает Юрий Попов из "Сбера". Дело в том, что в июне будут погашаться трехмесячные депозиты, открытые в марте по высоким ставкам. Также с учетом произошедшего укрепления рубля спрос на валюту со стороны физлиц может резко вырасти, что окажет некоторое давление на курс, рассказал он, добавив, что в марте на фоне резкого ослабления рубля физлица продали валюту на 570 млрд рублей в чистом выражении, и в июне спрос на нее может быть сопоставимым.

По мнению эксперта, после того, как будет насыщен повышенный спрос физлиц на валюту — ближе ко второй половине июня — укрепление рубля может возобновиться, особенно если экспорт из России останется высоким. Не исключено, что в этих условиях в конце второго квартала и в начале третьего рубль может укрепиться до уровней около 50 за доллар.

Российская валюта может продолжить расти в ближайшие несколько месяцев и постепенно перейти в диапазон 50-55 к доллару и 52-57 к евро, спрогнозировал Михаил Васильев. Пока же ее укрепление помогает снизить стоимость импортных товаров, замедлить инфляцию, стабильная подконтрольность которой позволяет уменьшить ключевую ставку, сделать деньги дешевле и поддержать экономический рост, отметил аналитик. Также сильный рубль выгоден импортерам и потребителям, так как делает заграничные товары дешевле и доступнее, добавил он.

По оценкам Владимира Евстифеева, равновесным в текущей ситуации выглядит курс доллара на уровне 75 рублей. Прогноз на июнь по паре USD/RUB 65-67 рублей, EUR/RUB — 68-70, отметил он. Ближе к осени нацвалюта будет выше текущих отметок, считает аналитик группы "Финам" Александр Потавин. Согласно прогнозу Минэка, средний курс доллара по итогам 2022 года ожидается на уровне 76.


Top.Mail.Ru