Индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, на торгах во вторник обновил минимум почти за год, опускаясь до отметки 146,97 пункта.
Потеряв 0,14% за день, 0,3% с начала месяца и 4,1% с начала года, индекс оказался на уровнях панических распродаж прошлой весны.
Рынок оказался "деморализован" после сообщения Bloomberg о том, что российский центробанк готовится к резкому ужесточению денежно-кредитной политики, говорит старший аналитик Росбанка Евгений Кошелев.
Ссылаясь на анонимный источник, знакомый с внутренними дискуссиями руководства регулятора, агенство сообщило, что ключевая ставка ЦБ РФ может быть повышена с текущих 4,25% до 5,5-6% уже в этом году. Причина - в резком ускорении инфляции, которая бьет рекорды с 2016 года, вопреки приказам президента и попыткам правительства заморозить цены.
Новость это или вброс, но после ее появления уже в понедельник вечером от желающих купить ОФЗ не осталось и следа. "На рынке остался лишь один покупатель - Сбербанк", - пишет Locko Asset Management.
Уже вложивший в ОФЗ 2,4 трлн рублей и контролирующий 17% всех бумаг в обращении, главный госбанк страны в больших объемах приобретал выпуск с погашением с 2024 году. У других выпусков доходности прибавили до 10 б.п. На столько же подскочили ставки валютных свопов, которые теперь закладывают в котировки повышение ключевой ставки через год до 5,25-5,5%, отмечает аналитик Сбербанк CIB Алиса Закирова.
Ставки FRA теперь закладывают более 50 базисных пунктов ужесточения в течение трех месяцев, что означает повышение ставки уже в ближайшую пятницу.
Такой сценарий станет неприятным сюрпризом для рынка и ухудшит перспективы выполнения плана Минфина по привлечению", долга сказал Bloomberg портфельный управляющий УК "Арикапитал" Алексей Третьяков: "Дополнительный скачок сравняет динамику ОФЗ с гособлигациями Турции и Бразилии, где ситуация с долгом и с инфляцией гораздо хуже, чем в России".
По всей видимости ЦБ "действительно обеспокоен ситуацией с инфляцией", говорит экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов.
Темпы роста цен стабильно держатся на уровне 0,2% в неделю, годовая инфляция достигла 5,8% и с нынешним темпам разгонится до 6% к концу месяца, что значительно выше верхней планки прогноза ЦБ (4,2%), прогнозирует ITI Capital.
"Начался экспорт инфляции из развитых стран и Китая вследствие колоссальной денежной эмиссии и стимулирующих мер 2020 года и продолжение проинфляционных для сырьевых и товарных рынков тенденций в 2021 году" - отмечает генеральный директор Sputnik AM в Москве Александр Лосев, ожидающий повышение ставки в пятницу до 4,5%.
"Для рубля это означает дополнительное давление и новый рост инфляционных ожиданий. А ЦБ в прошлом году уже успешно провалил свое таргетирование инфляции, допустив гигантский обвал рубля", - добавляет он.
finanz.ru
Общение: 